S novým rokem opět přinášíme tradiční analýzu uplynulých měsíců. I v druhém pololetí loňského roku jsme sledovali růst cen nemovitostí, který však ve srovnání s první pololetkou provází utlumení objemu prodejů. To ukazuje, že segment prémiových rezidenčních realit zůstává zdravý a trh se nepřehřívá.
Češi tradičně vnímají nemovitosti jako garantovanou investici a jeden z pilířů zabezpečení na stáří. Přes tento pozitivní sentiment mě však stále překvapuje, jak málo investorů si dokáže při nákupu nemovitosti správně spočítat výnos z vlastního kapitálu. I drobný investor s menším bytovým portfoliem se přitom může chovat jako velký investiční fond a díky průběžnému refinancování hypotečních úvěrů efektivně pracovat s pákovým efektem.
Investiční pohled tak narušuje často opakovaný mediální narativ, že jsou nemovitosti v Česku nedostupné. Na rostoucí realitní trh jsou přímo navázané finanční služby, které tvoří základní pilíř financování bydlení pro významnou část kupujících. Narušení tohoto provázaného ekosystému – například korekcí cen realit – by výrazně snížilo ochotu bank poskytovat hypoteční financování. Pokles cen bytů by tak paradoxně nepřispěl k řešení bytové situace a nedostupnost bydlení by ještě zvýšil.
K systémovým krokům, které mohou nedostupnost bydlení snížit, patří otevření nájemního trhu penzijním fondům, jež vláda schválila v loňském roce, nebo zapojení evropských prostředků do výstavby nájemního bydlení ve vlastnictví municipalit. První projekty z portfolia České spořitelny (DBČS) naznačují trend, který rezonuje. Ve Svoboda & Williams evidujeme prudký nárůst zájmu o development nájemních projektů. Ve střednědobém horizontu může na trh přinést tisíce nových jednotek a zvýšená nabídka je nejefektivnějším nástrojem, jak dostupnost bydlení skutečně posílit. Pro část společnosti to však bude znamenat překonání mentální bariéry: v nejžádanějších lokalitách nepůjde primárně o vlastnické, ale o nájemní bydlení.
Atraktivní příležitosti se nicméně nabízejí i drobným investorům, kteří nedosáhnou na prémiový asset v metropoli. Ve Svoboda & Williams sledujeme, že spolu s kupní silou roste v regionech také poptávka po kvalitních rezidenčních projektech – ať už jde o západočeský lázeňský trojúhelník, Ostravsko či další lokality se silným rozvojovým potenciálem. Právě expanze do regionů bude proto pro naši společnost jedním z hlavních témat letošního roku. Vedle již zavedených poboček v Brně a Ostravě plánujeme otevřít pobočky v Karlových Varech a Českých Budějovicích.
